쎄타.
'쎄타'란 무엇입니까?
Theta는 시간의 경과로 인한 옵션의 가치 하락률을 측정 한 것입니다. 그것은 또한 옵션 값에 대한 시간 감퇴라고 부를 수 있습니다. 모든 것이 일정하게 유지되면, 옵션의 성숙도에 가까워 질수록 옵션의 가치는 떨어집니다.
'세타'를 깨기
쎄타와 다른 그리스인의 차이점.
그리스인은 옵션 변수의 민감도를 각각의 변수와 관련하여 측정합니다. 옵션 델타는 기본 보안의 $ 1 변경과 관련하여 옵션 가격의 민감도를 나타냅니다. 옵션의 감마는 기본 보안의 $ 1 변경과 관련하여 옵션 델타의 민감도를 나타냅니다. 베가는 옵션 가격이 암시 적 변동성에서 1 % 포인트 움직일 때 이론적으로 변하는 방법을 나타냅니다.
옵션 구매자 대 옵션 작가에 대한 쎄타.
다른 모든 것이 동일하게 유지되면, 시간 감쇠는 옵션이 만기 날짜에 가까워짐에 따라 그 값을 잃게 만듭니다. 그러므로 세타는 옵션 구매자들이 긴 옵션 보유자들과 맞서기 때문에 걱정해야 할 주요 그리스 사람 중 하나입니다. 반대로, 옵션을 쓰는 투자자에게는 시간의 붕괴가 유리합니다. 옵션 작성자는 만료 시간이 가까워지면 작성된 옵션의 가치가 떨어지기 때문에 시간이 지남에 따라 이익을 얻습니다. 결과적으로, 옵션 작가가 옵션을 매입하여 단기 포지션을 마감하는 것이 더 저렴합니다.
세타 예제.
예를 들어, 투자자가 기본 주식이 $ 5의 가격에 1,125 달러를 거래 할 때 파업 가격이 1,150 달러 인 통화 옵션을 구매했다고 가정합니다. 이 옵션은 만료 될 때까지 5 일이 걸리며, 쎄타는 1 달러입니다. 이론적으로 옵션의 가치는 만기일에 도달 할 때까지 하루에 $ 1 씩 듭니다. 따라서, 그 밖의 모든 조건이 동일하다면 그 옵션의 가치는 약 20 % 손실됩니다. 이는 옵션 보유자에게 불리합니다. 옵션이 $ 1,125이고 2 일이 지난 것으로 가정합니다. 따라서이 옵션은 $ 3의 가치가 있습니다.
옵션 그리스인 : 세타 위험과 보상.
옵션 구매자의 소위 말하는 "침묵의 살인자"인 시간 가치 붕괴는 그 교활한 성격이 완전히 느껴지면 어떤 결정된 상인의 얼굴에서 미소를 지을 수 있습니다. 구매자는 정의상 무제한의 이익을위한 잠재력과 함께 전략의 위험을 제한합니다. 이것이 종이에서보기 좋게 보일 수도 있지만, 실제로는 수천 건의 컷으로 죽는 것으로 나타납니다.
즉, 옵션에 대해 지불 한 금액 만 잃을 수 있다는 것은 사실입니다. 또한 몇 번이나 잃을 지에 대한 제한이 없다는 것도 사실입니다. 그리고 어떤 복권 선수든지 잘 알고 있듯이, 매주 소비 된 약간의 돈은 1 년 (또는 평생) 후에 대박에 부딪치지 않을 수 있습니다. 따라서 옵션 구매자에게 거래 자본을 천천히 침식하는 고통은 그 경험을 악화시킨다.
공정하게 말하면, 판매자는 작은 승리를 많이 겪을 가능성이 있으며, 성공에 대한 잘못된 인식에 빠져 갑자기 이익을 얻는다. (아마도 악화 될 수있다.
시간 가치로 되돌아가는 것은 위험 변수로 붕괴되며, 그것은 쇠퇴의 비율 (일정하지 않은) 인 쎄타 (Theta)로 측정됩니다. 옵션은 항상 만료 될 때까지 시계의 각 틱에서 시간 값을 잃어 버리기 때문에 롱테일 옵션의 경우 쎄타 값은 항상 음수입니다. 사실 파업이나 시장이 무엇이든 모든 긴 옵션이 만료시 항상 시간 가치가 0이되는 것은 사실입니다. 세타는 모든 시간 가치 (외재 가치라고도 함)를 없애 버리며, 가치가 없거나 내재 가치의 어느 정도의 옵션을 남겨 둡니다. 내재 가치는 옵션이 어느 정도 만료되었는지를 나타냅니다. 자세한 내용은 시간 값의 중요성을 참조하십시오.
그림 7을 보면 알 수 있듯이 계약 기간이 길어질수록 감쇠율이 감소합니다. 노란색은 돈에 걸려있는 전화를 강조 표시하고 at-the-money puts는 보라색으로 강조 표시합니다. 예를 들어, 1 월 110 일 호출에는 쎄타 값이 -7.58입니다. 즉, 이 옵션은 매일 7.58 달러의 시간 가치를 잃게됩니다. 이 감소율은 -2.57의 쎄타 (Theta)와 함께 110 개월 전 전화 당 감소합니다. 이 110 개의 호출에 대한 시간 값을 7 월 옵션 하나처럼 생각하면 7 월 호출이 만료 될수록 시간 가치 손실 속도가 빨라집니다 (즉, 옵션이 만료 시간 가까이에 많은 시간을두고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 지난 달의 시간 프리미엄은 더 큽니다.
따라서 트레이더가 프리미엄 리스크를 줄이고 리버 월 옵션을 선택하면 델타 및 베가 리스크로 인해 프리미엄이 더 많이 발생한다는 단점이 있습니다. 즉, 옵션 계약을 선택하여 부채율을 낮출 수는 있지만 더 높은 가격 (잘못된 가격 이동으로 인한 손실이 더 커짐)과 묵시적 변동성의 불리한 변화 (높은 보험료는 높은 베가 위험과 관련되기 때문에). 이 튜토리얼의 파트 VIII에서는 그리스인의 상호 작용에 대해 더 자세히 논의하고 분석합니다.
일반적인 옵션 전략에는 분류가 쉬운 위치 Theta 기호가 있습니다. 판매 또는 순 판매 전략은 항상 긍정적 인 위치 인 Theta를 가지지 만 구매 또는 순 구매 전략은 그림 8 에서처럼 항상 부정적인 위치의 Theta를 갖기 때문에 분류하기 쉽습니다.
Theta (위치와 비 위치 Theta) 해석은 간단합니다. 시타를 가로 질러 수평으로, 그리고 파업 가격 체인을 따라 여러 달 동안 보았을 때, 파업 가격 행렬 안의 Theta의 주요 차이점은 만료까지의 시간과 돈으로부터의 거리에 달려 있음을 보여줍니다. 가장 높은 쎄타는 돈을 받고 만기에 가장 가깝습니다. 마지막으로 인기 전략의 위치 Theta가 테이블 형식으로 제공됩니다.
세타 트렌드.
단순한. 객관적 옵션 거래.
작은 계정으로 거래 옵션을위한 10 가지 팁.
거래 옵션이 쉽지 않은 점을 분명히하자. 내 생각에 옵션 거래에 관심이있는 사람은 누구나 작게 시작하여 옵션 거래의 작동 방식에 대한 느낌을 갖게됩니다. 많은 상인은 레버리지와 시장 중립적 인 지위를 창출 할 수있는 능력을 제공하기 때문에 옵션으로 끌립니다. 다시 말해 방향을 예측할 필요가 없거나 방향을 조금만 잡을 필요가 있습니다. 새로운 옵션 트레이더로서의 당신의 목표는 거래가 어떻게 작동하고 자신의 성격에 맞는 지에 대한 느낌을 얻는 동안 지루한 거래 수준에서 위험을 감수해야합니다.
다음 목록은 상인이 이해해야하는 새롭거나 주목받는 옵션의 몇 가지 중요한 개념을 설명합니다.
1. 작은 계정의 위험.
낮은 가격의 주식과 ETF를 사용하는 옵션 거래는 거래 당 위험이 상대적으로 적을 수 있도록 크기가 조정될 수 있습니다. 그러나 위험에 처한 계정 자본의 비율은 종종 더 커질 것입니다. 위험이 큰 비율은 심각한 손실을주지 않는 것이 매우 중요합니다. 예를 들어, 거래 당 $ 100의 위험을 초래하는 ETF 전략은 $ 5,000 계정의 2 %이지만 $ 1,000 계정의 10 %입니다. 옵션 포지션은 거래 당 낮은 달러 액수의 위험을 감수하지만, 위험에 처한 달러는 위험을 관리하기위한 출발점에 불과합니다.
2. 지분 손실의 최대 백분율을 알아라.
많은 거래가 위험을 정의했기 때문에 옵션 거래에서 최대 위험을 상대적으로 쉽게 파악할 수 있습니다. 그러나 대부분의 옵션 거래자는 포지션이 최대 손실에 도달하는 방식으로 거래를하지 않습니다. 최대 손실과 목표 이득이 위험 그래프와 다른 위치가되도록 자주 관리됩니다. 최대 손실을 달러로 알면이를 계정 자본 비율로 환산하는 것이 중요합니다. 계정 자본을 파괴하지 않으면 서 연속적으로 1 % -3 %의 손실을 더 많이 겪을 수 있습니다.
거래 당 위험 비율의 최대치에 맞는 하나의 크기를 부여하는 문제는 귀하의 비율 증가율과 귀하의 승리하는 무역 비율에 달려 있다는 것입니다. 즉, 위험을 무역 당 계정 자본의 5 % 이하로 유지하는 것이 좋은 출발점입니다. Theta Trend 시스템 문서에는 위험에 빠지게되는 Expectancy와 위치 사이징에 대한 더 자세한 내용이 포함되어 있습니다.
3. 귀하의 포지션을 고려하여 귀하의 손실을 이해하십시오.
새로운 옵션 포지션에 대해 달러 기준으로 최대 손실을 설정하고 이것이 계정 자본의 일정 비율로 무엇을 의미하는지 알고 있다고 가정 해보십시오. 옵션 포지션을 거래하는 다음 단계는 그 변화를 가져올 변화를 이해하는 것입니다. 예를 들어, 가격이 1 % 상승하면 최대 손실을 보지 않겠습니까? 아니면 훨씬 더 큰 시장 이동이 필요합니까? 가격이 목표 손실에 도달하기 위해 소액을 이동해야하는 경우 위험이 너무 높을 것입니다.
4. 변동성.
옵션 거래자는 자신의 포지션에 영향을주기 때문에 항상 변동성을 지켜보고 있습니다. 30 일 ~ 60 일 만료 및 거래가 적은 거래 옵션을 사용하면 변동성이 수익성에 미치는 영향이 적습니다. 시간 스프레드와 더 긴 날짜의 옵션을 사용하면 변동성의 중요성이 높아집니다.
5. 자본 요구량과 조정 자금 예상.
시장, 만기주기 및 전략 전반의 다양 화는 모든 위험을 감소시키는 방법입니다. 소규모 계정의 경우 거래 이익률이 계정 자본의 더 많은 부분을 차지하므로 다양 화가 더욱 어려워집니다. 또한 조정할 수 없을만큼 큰 위치를 차지하지 않는 것이 중요합니다. 다음 만료주기에서 사용할 자본과 조정을 위해 현금으로 지불 할 자본을 예상하는 것이 중요합니다.
6. 작은 계정에서 나비 거래.
Butterfly는 작은 계정에서 잘 작동하는 몇 가지 옵션 전략 중 하나입니다. 작은 계정에 대한 샘플 나비 전략은 SPY 또는 IWM과 같은 주식 시장 ETF에서 45-55 일 버터 플라이를 돈보다 약간 적게 삽니다. 가격 거래가 더 높으면 두 번째 나비를 구입하여 유효 기간을 연장 할 수 있습니다. 가격이 다시 올라가면 첫 번째 나비가 굴러 갈 수 있습니다.
이 전략의 목적은 만료시 갇힌 시장이 너무 큰 손실을 겪지 않고 짝수 라인을 유지하도록하는 것입니다. 전략 거래의 이점은 일반적으로 위치가 왜곡으로 인한 단점에서 돈을 벌 수 있다는 것입니다. Butterfly 거래에 대한 좋은 점 중 하나는 위험 / 보상 비율이 상대적으로 유리하다는 것입니다. 이는 전략을 더욱 용인하게 만듭니다.
7. 다리미 콘도르.
철 콘도르 (Iron Condor)는 작은 계정으로 거래 옵션을위한 또 다른 좋은 전략이자 실행 가능한 솔루션입니다. 많은 상인들은 ETF에서 Iron Condors를 SPY, QQQ 또는 IWM과 거래하는 법을 배웁니다. 성공을 거둔 후 상인들은 SPX, RUT, NDX 또는 MNX와 같은 더 큰 제품으로 이전합니다. SPX 옵션의 유동성과 작은 5 포인트 스트라이크 간격으로 SPX는 작은 계정으로 Iron Condors를 거래하기에 좋은 제품입니다.
많은 상인은 돈 옵션에서 깊이 파는 것으로 높은 확률의 철 콘도르를 시작하는 것을 좋아합니다. 거래는 돈을 시간의 큰 부분을 차지하지만 때로는 위험을 통제하기 위해 조정이 필요할 수도 있습니다. 따라서 조정을 위해 작은 계정의 일부를 현금으로 유지하는 것이 중요합니다.
Iron Condors에 대한 정보는 여기에서 확인할 수 있습니다.
8. 주별 옵션.
주별 옵션을 통해 매달 몇 번의 거래를 할 수 있습니다. 그러나 주간 옵션에는 작은 계정에 대해 위험을 줄 수있는 추가 위험 요소가 있습니다. 포지티브 세타 주간 옵션 포지션은 소규모 계정을 잠재적으로 파괴 할 수있는 방향성 위험이 높습니다 (감마라고 생각하는). 당신이 만기까지 일주일에 5 포인트 너비, 10 델타 SPX 세로를 팔았다 고 가정하십시오. 이 수직 계열은 0.45 크레딧 주위에서 팔리며 최대 위험은 4.45입니다. 이 유형의 직책에 대한 문제는 최대 손실보다 적은 금액으로 직위를 닫고 자 할지라도 직책에 대한 차이가 계획 손실보다 커질 수 있다는 것입니다. 결과적으로, 주간 옵션을 사용하는 전략에 할당되는 자본의 양은 더 적으므로 작은 계정으로는 어려울 수도 있고 불가능할 수도 있습니다.
주간 옵션 거래에 대한 추가 정보는 여기, 여기, 여기에서 확인할 수 있습니다.
9. 방향성 거래.
옵션을 방향을 바꾸기 위해 긍정적이고 부정적인 쎄타 방법이 있습니다. 긍정적 인 세타 방향 거래는 옵션 거래자가 방향에 부분적으로 만 또는 심지어 잘못 될 수있는 방법을 허용하고 여전히 앞서 나갑니다. 수직 스프레드는 옵션 거래자가 방향에 대해 완전히 수정하지 않고도 방향을 바꾸면서 시장을 거래 할 수있게합니다. 예를 들어 만료일 40 일의 25 일 델타 세로 깔기 스프레드는 약 75 % 만료 될 수 있습니다. 시장이 위로 움직이거나 거의 같거나 약간 내려 간다면 무역으로 돈을 벌 수 있습니다. 만기시 짧은 파업 이상으로 가격이 유지되는 한 무역은 돈을 벌 것이다.
Theta Trend 문서를 다운로드하여 여기에서 거래되는 양성 세타 (Theta) 방향 옵션에 대한 개요를 확인하십시오. 이 문서는 ETF의 옵션을 사용하여 매우 작은 거래가 가능한 방향 옵션 거래를위한 시스템을 제공합니다.
10. 커미션 (당신이 정말로이 모든 시간에 대해 생각해 왔던 것)
작은 계정으로 거래 옵션의 현실은 커미션이 수익을 줄이고 거래에서 중요한 요소가 될 수 있다는 것입니다. 무역에 대한 이익 목표가 50 달러이고 커미션으로 12 달러를 지불하면 자본의 상당 부분이 중개인에게 갈 것입니다. 1 계약 당 $ 1.50 이하의 거래를 통해 몇 가지 전략을 거래 할 수 있지만 저비용 대상 거래의 경우 조정이 비쌉니다.
아래 의견에 질문이 있으시면 언제든지 게시하고 읽고 감사하십시오.
소식 탐색.
때로는 상인이 $ xxx, xxx 계획 자본에 & nbsp; blah blah로 거래를 언급하는 것을 볼 수 있습니다. 이 맥락에서 계획 자본은 무엇입니까? 나는 계획된 수도를 보았습니다. & # 8221; (즉, 최대 손실)에 대해 할당하는 최대 자본으로 설명하지만 사람들이 75 만 달러의 계획 자금을 언급 할 때, 그것이 의미하는 것은 무엇입니까? : /
계획 자본은 한 포지션의 위험에 처한 최대 자본의 개념이지만 최대 목표 손실과는 매우 다릅니다. 예를 들어, 1.00 크레딧으로 10 포인트의 SPX 세로 스프레드를 판매한다고 가정 해 보겠습니다. 이 경우 최대 위험은 9.00입니다 (크레딧을 제외한 스프레드의 너비). 우리가 계획 한 자본 거래량이 10k라면 이론적으로 11 가지 스프레드를 팔고 계획된 자본 내에 머물 수 있습니다. 그렇게하면 조정할 여지가 많지 않습니다.
명심해야 할 것은 계획된 자본이 원하는 손실과 다르다는 것입니다. 계획 자본과 동등한 손실을 감수하면 시장이 포지션 그 자체를 넘어 무역을 끝내고 바람직한 결과가 아니라는 것을 알 수 있습니다. 대다수의 경우, 손실 포인트는 계획된 자본보다 훨씬 적어야합니다. 분명히 우리는 시장에서 0에서 깨어날 수는 있지만 가능하지 않을 수도 있지만 일반적으로 손실은 계획된 자본보다 훨씬 적어야합니다.
희망이 도움이됩니다.
안녕하세요. & # 8211; 그것은 도움이된다, 고마워! 🙂
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세타 트렌드.
단순한. 객관적 옵션 거래.
우리는 여기서부터 나아 간다.
이 사이트 주위에 조용한 몇 달 동안 있었고 나는 Theta Trend의 미래에 영향을주는 발표에 대해 기한이 넘었습니다. 많은 독자들이 알고 있듯이, 나는 시장과 삶 사이에 철학적 인 유사점이 있다고 믿습니다. 첫 번째 사람 블로그로서, 그 신념은 내 글과 [& hellip;]의 내용으로 나아갔습니다.
더 긴 기간 동안 거꾸로 된 Harvey 조정 Broken Wing Butterfly & # 8211; (비디오)
개요 : 아래 비디오는 2016 년 7 월 29 만료 인 $ SPX Broken Wing Butterfly를 참조합니다. 거래는 85 DTE에서 시작하여 규모가 조정 된 다음 미결 이익으로 인해 조정되었습니다. 아래의 비디오는 무역에 대한 잠재적 인 리버스 하비 (Reverse Harvey) 조정에 대해 이야기합니다. 궁극적으로 덜 공격적인 조정과 [& hellip;]을 선택했습니다.
낮은 유지 보수, 낮은 스트레스 Broken Wing 나비 무역 및 조정.
개요 : 요즘 옵션 세계에서 Broken Wing Butterflies에 대한 이야기가 많이 나온 것 같습니다. 몇 가지 유명한 BWB 수입이 있습니다. Rhino, Road Trip, Kevlar와 같은 거래. 이러한 거래는 전형적인 소득 거래로, 초기 구조로 시작한 다음 시장 이동을 기준으로 조정합니다. [& hellip;]
주말 시장 논평 5/27/2016 & # 8211; $ SPX, $ RUT, $ VXST, $ VIX, $ VXV.
시장 통계 : 큰 그림 : 시장의 진실 중 하나는 우리가 시장 환경을 선택하지 않는다는 것입니다. 투자자들은 항상 상승하는 시장을 원하고, 거래자들은 보통 변동성을 원하며, 프리미엄 판매자는 실현 변동성보다 높은 변동성을 암묵적으로 원합니다. 이러한 환경이 모두 동시에 존재하는 것은 아니며 다양 화는 다른 환경을 관리하는 데 도움이됩니다. [& hellip;]
알리 파샤에 (Ali Pashaei)가 매주 팔고 나서 판매합니다.
기사 & amp; 코스 내용 업데이트 6/3/2016 : 최근에 알리 양식을 들었고 알몸 옵션 판매에 대한 우려가 있었거나 사람들이 자신의 전략에 크레딧 확산 방식을 적용하기를 희망한다고 언급했습니다. 그는 2 번 클래스에서 규칙 기반의 신용 스프레드 시스템 ([& hellip;]이 될 것임)
빨리 움직이는 시장에서 나비 조정.
개요 : 아무도 당신을 상대로 시장 붕괴를하기 위해서만 무역에 참여하는 것을 좋아하지만, 때로는 그런 일이 발생합니다. 트위터에서 나를 따라하거나 내 결과를 주시하는 사람들은 7 월 CIB에 대한 불운 한 입장 타이밍을 접하게되었습니다. 무역은 55 DTE로 [& hellip;]에 열렸습니다.
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